2023年，组件价格的探底使得光伏电站建设成本大幅降低，刺激了下游装机需求，清源股份(603628.SH)2023年交出了一份营收、净利双增的答卷。然而，今年一季度，清源股份营收、净利润掉头直下，归母净利润直降近八成。究其原因，毛利率及汇兑损失是造成业绩“变脸”的主要因素。

证券之星注意到，清源股份的销售毛利率仅在上市第二年取得正向增长，此后连连退坡，算上今年一季度，销售毛利率已是六连降。

清源股份收入主要来自于境外市场，但从去年年报披露的数据来看，境外市场的收入增速从33.27%降至7.51%，增长显著承压。

连续3个季度业绩退坡，期间费用“吞噬”利润

资料显示，清源股份成立于2007年，并于2017年登陆上交所，是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售，光伏电站的开发、建设及运营，光伏电力电子产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要以光伏支架为主营产品，面向大型经销商、区域重点项目开发商、业主和主流EPC公司进行销售。

根据国家能源局发布的《2023年光伏发电建设运行情况》，2023年度国内光伏新增装机216.30W，同比增长147.45%；其中，集中式光伏电站新增120.01GW，同比增长230.61%；分布式光伏电站新增96.29GW，同比增长88.43%。

装机量的增长带动了业绩提升。2023年，清源股份实现营收19.36亿元,同比增长34.3%；对应归母净利润1.69亿元，同比增长54.56%。

证券之星注意到，2023年下半年，清源股份连续陷入增收不增利的境地。Q3及Q4分别实现营收4.22亿元、6.53亿元，增幅2.06%、54.23%；对应归母净利润3726.97万元、2412.08万元，分别同比下滑6.5%、41.28%。