创业板IPO撤单两年后，成都德芯数字科技股份有限公司(以下简称“德芯科技”)改道北交所IPO。

日前，北交所官网披露已经受理德芯科技的首发申请。2021年6月，德芯科技曾计划冲刺创业板IPO，但2022年9月上会前夜，其突然主动撤回发行上市申请。

值得关注的是，在冲刺创业板IPO时期，德芯科技的大额分红情况曾被监管部门重点问询。今年年初，德芯科技再度分红6000万元。粗略计算，2018年至今，德芯科技累计分红金额达3.63亿元。

而此次IPO，公司计划募集资金3.31亿元，较前次IPO计划募资规模增近20%。

创业板IPO折戟两年后改道北交所

备战北交所IPO之前，德芯科技曾计划在创业板IPO。

资料显示，德芯科技成立于2008年，2016年初完成股份制改制之后，当年6月公司在新三板挂牌。2021年6月，深交所正式受理了德芯科技的首发申请。

按照计划，德芯科技原本拟公开发行新股不超过2000万股并在创业板上市，募集资金总额不超过2.77亿元。

在经过多轮审核问询回复之后，2022年9月29日，德芯科技面临上会考核。但在上会前夜，即2022年9月28日，深交所突然发布公告，鉴于德芯科技撤回发行上市申请，广发证券撤回保荐，本次上市委审议会议取消审议德芯科技发行上市申请。

上会前夕突然撤单，德芯科技一度成为众矢之的。而在创业板IPO折戟近两年后，德芯科技转战北交所IPO。

近日，北交所官网披露已经受理德芯科技的首发申请，保荐机构仍为广发证券。

深交所曾要求德芯科技说明报告期内持续进行大额现金分红，而未将相关资金用于生产改扩建的原因，并结合公司的成长空间、所处市场发展空间、产能利用率消化能力等说明本次募投项目建设的必要性、募集资金的必要性。

本次北交所IPO中，德芯科技大额分红的问题仍存在。今年年初，德芯科技实施2023年半年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)，共计派发现金股利6000万元。

粗略计算，2018年至今，德芯科技累计分红金额达到3.63亿元。

需要注意的是，此次德芯科技拟公开发行新股不超过2000万股并在北交所上市，募集资金总额提升至3.31亿元，增幅接近20%，但募投项目依旧不变，分别为总部生产基地技改建设项目、营销网络建设项目、技术研发中心升级建设项目，三大募投项目的投资金额分别由前次的1.7亿元、5423.88万元、5273.77万元提升至1.76亿元、5823.77万元、9621.31万元。

大项目结转应收账款猛增

自成立以来，德芯科技一直专注于数字电视、专业视听、应急广播等专业级音视频信号处理软硬件一体设备与系统集成的研发、制造及销售。

财务数据显示，2021年至2023年，德芯科技分别实现营业收入2.63亿元、3.34亿元、4.11亿元，净利润分别为8144.96万元、1.02亿元、1.28亿元，扣除非经常性损益后的净利润(下称“扣非净利润”)分别为8082.26万元、9970.42万元、1.26亿元。

德芯科技就表示，公司2023年经营业绩增长较多主要受“地面数字电视700兆赫频率迁移项目”结转收入影响较大，随着该项目完成，公司未来几年经营业绩可能将有所波动。

而公司业绩波动的情况已经在今年出现。2024年一季度，德芯科技实现营业收入3375.08万元，同比减少47.81%；净利润和扣非净利润分别为1086.96万元、1068.71万元，同比减少40.74%、41.26%。

对此，德芯科技称主要原因系受公司终端客户财政预算、招标及投资时间安排等因素影响，一季度收入相较于全年整体收入而言属于业务淡季，且公司系统集成项目受不同地区项目实施进度、终端客户验收进度影响亦存在季节性波动，2024年一季度系统集成项目经客户验收并结转收入金额较少，进而导致一季度收入同期对比存在一定幅度下滑。

德芯科技同时也表示，截至2024年5月31日，公司在手订单约1.49亿元，相关在手订单将在项目实施完毕并通过客户验收后陆续转化为公司收入，公司生产经营不存在重大异常情形。

其中，2023年末德芯科技应收账款账面余额较上年末增加405.86%，远高于同期公司22.83%的营业收入增速。

此外，还需要注意的是，目前德芯科技采用“集成商销售为主，直接销售为辅”的销售模式。2021年至2023年，公司通过集成商销售收入占比分别为68.12%、75.20%、85.63%。

由于无法直接对集成商实施有效的控制和管理，这就意味着，如果集成商的产品集成和售后服务能力无法满足终端客户或其出现产品质量问题、管理混乱、违规经营以及自身经营不善等情形，都将对德芯科技在当地市场拓展、品牌声誉等构成不利影响。