招银国际发布研究报告称,维持越秀交通基建(01052)“买入”评级,仍然看好越秀交通,预计今年母公司的资产注入将成为股价催化剂,目标价5.9港元。公司预计2H24车流量将有所改善,并预计可维持50-60%的派息率目标。
报告中称,越秀交通2024年上半年净利润同比下降27%至3.14亿元人民币,比该行预期低14%。未达预期的原因是:(1)毛利率低于预期,以及(2)因北环路特许经营权自2024年3月起到期后带来的损失(2000万元人民币)。越秀交通建议中期股息0.12港元/股,相当于58.5%的派息率(1H23:53.8%)。